퀀트투자 필수 개념(2)

 

저번 시간에 이어서 퀀트투자 필수 개념에 대해 알아보도록 해요. 혹시 궁금하신 분들은

2021.03.16 - 퀀트투자 필수 개념(1)에서 확인하시면 되요~

 

 

 

 

7. 분산투자 전략

 

 

분산투자 전략은 주식 이외의 다른 곳에 투자해서 리스크를 줄이고, 알파를 창출하는 전략이에요. 알파에 대한 설명은  '퀀트투자 필수 개념(1)'에 나와있으니 참고해 주세요.

 

 

주식 말고도 다른 투자처에는 무엇이 있을까요? 요즘 오를 대로 오른 부동산이나, 예술품, 골동품 등이 있어요. 이외에도 채권, 현금, 원자재, 인프라, 사모펀드, 헤지펀드, 골프회원권, 와인 등이 있답니다.

 

 

주식 안에서도 분산투자를 적용할 수 있는데요. 바로 업종별로 나누어서 투자하는 방법이에요. 업종에는 IT, SW, 식품, 화장품, 리츠, 증권, 게임, 화학, 보험 등이 있습니다.

 

 

다만, 분산투자라 생각하고 같은 업종의 여러 회사들에 투자하시는 분들도 종종 있는데요. 이점을 주의하셔야 해요. 한 업종의 불황시, 해당 업종의 모든 기업들은 어려움을 겪게 되는데요. 따라서 같은 업종의 여러 회사들에 투자하는 것은 결코 추천드리지 않아요.

 

 

8. 밸류 전략

 

 

밸류 전략은 재무제표 계정(순이익, 매출액 등)과 기업의 가격을 비교한 지표를 사용하는 전략인데요. 가치투자를 배우실 때 한 번쯤은 들어보신 저퍼주의 퍼가 바로 밸류 지표예요.

 

 

PER : 시가총액 / 순이익

PBR : 시가총액 / 자본

PSR : 시가총액 / 매출액

PCR : 시가총액 / 현금흐름

 

 

위 4개 지표가 아주 대표적인 밸류 지표인데요. 여기에 사용되는 순이익과 자본에 대해서는 나중에 더 자세히 설명해 드릴게요.

 

 

9. 퀄리티 전략

 

 

주식에 투자할 때는 흔히 '우량 기업'에 투자해야 한다고 하잖아요? 이때 우량하다는 것의 기준은 무엇일까요? 바로 돈을 잘 버는 수익성과, 자산의 안정성이에요.

 

 

수익성과 안정성을 나타내는 지표에는 부채비율, 유동비율, 이자보상비율, 수익 여부, 증자여부, ROE, GP/A, ROA 등이 있는데요. 이 지표들을 사용하여 알파를 만드는 전략을 퀄리티 전략이라고 해요.

 

 

10. 모멘텀 전략

 

 

상대적 모멘텀 전략은 주가가 최근에 많이 상승하는 종목을 매수하는 것이에요. 절대적 모멘텀은 강세장과 약세장을 우선 판별해요. 강세장일 경우에는 주식에 투자하고, 약세장이 경우에는 현금을 보유하고요. 물론 강세장과 약세장을 나누는 정해진 공식은 없어요.

 

 

11. 콤보전략

 

 

지금까지 소개해 드린 여러 전략이 있는데요. 2개 이상의 전략을 섞어서 시너지 효과를 내는 전략을 콤보 전략이라고 해요. 콤보 전략은 단일 전략의 약점을 보완하여 안정성과 수익성이 개선시키는 효과가 있어요.

 

 

퀀트를 공부하시면 '마법공식'을 한 번 쯤은 들어보셨을 것 같은데요. 마법공식에 사용되는 전략도 콤보전략이에요. 밸류와 퀄리티를 동시에 이용하는 전략이거든요. 마법공식도 나중에 소개해 드리도록 할게요.

 

 

다만, 여러 전략을 섞되 너무 복잡하거나, 4개 이상의 지표를 사용하는 전략은 추천드리지 않는데요. 지표가 많이 사용되거나, 복잡한 전략은 구체화하는 데에 어려움을 겪기 쉬워요. 사람의 주관이 개입될 요소가 많아질 수 있거든요.

 

 

12. ETF

 

 

ETF는 S&P500, KOSPI200, KOSPI50과 같은 지수의 수익률을 얻을 수 있도록 설계된 주가지수 연동형 상품인데요.

 

 

워런버핏은 아내에게 이렇게 말했다고 해요. '내가 죽으면 자산의 90%는 S&P500 지수에, 10%는 단기채권에 투자하라'고요. 그리고 이 전략을 백테스트했을 때 웬만한 펀드매니저들의 수익률을 뛰어넘는 성적을 보여줬다고 하죠.

 

 

이 전략의 사용되는 S&P 500 지수가 바로 ETF의 한 종류입니다.

 

 

13. 투자와 투기

 

 

벤저민 그레이엄은 이렇게 말했데요. "투자란 철저한 분석으로 원금의 안정성과 수익성을 얻을 수 있어야 한다. 이외에는 모두 투기다"라고요. 아라도 마찬가지로 투자는 예금금리, 적금금리 이상의 수익성과 안정성을 가져야 한다고 생각해요.

 

 

 

여기까지 퀀트투자 필수 기념 2편이었어요.

읽어주셔서 감사합니다~